存储芯片涨价能撑多久？美银与TrendForce预测出现明显分歧
存储芯片市场正站在一个关键节点上。11月10日，美国银行主办的一场网络直播引发业内关注，集邦科技（TrendForce Corp.）资深分析师Avril Wu给出了一份相当乐观的判断——存储芯片行业的上升周期有望延续至2027年，甚至在2028年避开传统意义上的下行周期。但美国银行自身的研判却要谨慎得多，两者之间的分歧，正在成为当下半导体投资圈讨论的焦点。
Avril Wu在直播中给出了一组具体的价格预期。她认为内存价格仍有上涨空间，2026年第四季度DRAM和高带宽内存（HBM）价格将较上一季度攀升10%至20%，NAND闪存则上涨8%至13%。更引人注目的是她对HBM的判断：到2027年，HBM价格可能涨至目前水平的两倍以上。
集邦科技作为一家专注半导体、光电、面板、通讯及人工智能等领域的市场研究与顾问公司，于2015年并购拓墣科技后进一步扩大了业务范围，涵盖高科技发展、政策与产业链调研。Wu作为其资深分析师，长期跟踪存储产业走势，此次表态被视为行业多头情绪的代表。
她还提到一个值得注意的变量：长期供应协议可能在2028年之后起到平滑价格波动的作用。这意味着存储行业或许不再遵循过去"暴涨暴跌"的老路径。
美国银行总体方向上认同存储行业前景向好，但在具体数字上明显收窄了预期。
该行预计2026年第四季度DRAM价格环比上涨8%，NAND上涨3%，与TrendForce给出的区间相比低了不少。对于HBM，美银判断2027年涨幅将低于50%，远未达到Wu所说的翻倍水平。更关键的是，股票交易工具美银发出了预警：价格回调最早可能在2027年初就开始。
不过即便采用这套偏保守的假设，美银给出的收入预测依然相当惊人——全球存储行业2026年收入预计达9700亿美元，2027年升至1.47万亿美元，2028年进一步达到1.58万亿美元。换句话说，即便价格涨不动了，行业体量仍在高速膨胀，有望在2028年前维持创纪录的收入与利润。
这场预测分歧之所以牵动市场神经，核心在于存储芯片已深度嵌入人工智能供应链。HBM与AI处理器协同工作，为数据中心提供高速数据吞吐能力，是当前AI基础设施建设中不可替代的组件。存储芯片尤其是HBM的定价能力，已经成为拉动整个产业链盈利的关键引擎。
近期科技股经历了一轮抛售，但上述预测为存储制造商和芯片设备供应商提供了一定的信心支撑。市场普遍认为，存储器特别是HBM仍是AI链条中盈利潜力最突出的环节之一。
TrendForce与美银之间的预测落差，本质上反映了业界对这轮存储涨价能持续多久仍缺乏共识。
如果美银的情景最终兑现，2027年全行业盈利预期或面临下调压力。而长期供应协议若真能在2028年后有效抑制价格震荡，将从根本上挑战存储行业传统的周期模式，进而可能推动相关企业的估值逻辑发生变化。
对于关注半导体板块的投资者而言，当前需要盯住的不仅是价格数据本身，更是两种情景落地的概率——这将直接决定存储芯片股在未来两年的走势基调。
元鼎证券_投资工具集成平台,优化你的操作流程提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
